ETF vs ПИФ: что выбрать инвестору в 2025 году

Выбор между биржевым фондом и паевым инвестиционным фондом — один из первых вопросов начинающего инвестора. Оба инструмента дают доступ к диверсифицированному портфелю без необходимости самостоятельно отбирать акции, но различаются по структуре, издержкам и налоговому режиму. Разберём, чем отличается ETF от ПИФ и что выбрать под ваши цели.

Ключевые различия ETF и ПИФ

ETF (exchange-traded fund) — биржевой фонд, паи которого торгуются на бирже как обычные акции. Цена меняется в течение торговой сессии, купить и продать бумагу можно в любой момент по рыночной котировке. ПИФ (паевой инвестиционный фонд) — фонд под управлением УК: паи приобретаются и погашаются по расчётной стоимости (СЧА), которую определяют раз в день, а сделки идут через управляющую компанию или агента.

Главные отличия сводятся к ликвидности, издержкам и контролю. ETF торгуется онлайн в режиме реального времени, комиссия фонда обычно ниже (0,05–0,5% в год), а портфель прозрачен — состав индекса известен. ПИФ нередко берёт надбавку при покупке и скидку при погашении, а вознаграждение УК может достигать 2–3%. Зато у ПИФ шире выбор стратегий: есть активные фонды, фонды недвижимости, венчурные и закрытые фонды для квалифицированных инвесторов.

Что выбрать: ETF или ПИФ под вашу задачу

Если цель — пассивно инвестировать в индекс с минимальными издержками, ответ на вопрос «ETF или ПИФ что выбрать» очевиден: биржевой фонд выгоднее. Низкая комиссия, мгновенные сделки и прозрачная структура делают ETF удобным инструментом для долгосрочного портфеля. Учитывайте только брокерскую комиссию и налог на доход при продаже.

ПИФ стоит рассматривать, когда нужен доступ к активам, которых нет на бирже, или вы предпочитаете доверительное управление без самостоятельных торгов. Открытые ПИФ удобны для регулярных взносов через УК, закрытые — для долгосрочных проектов. Однако помните про надбавки, скидки и менее прозрачное ценообразование.

Налоги и ликвидность

ETF продаётся в любой момент по биржевой цене — ликвидность зависит от объёма торгов конкретного фонда. ПИФ погашается по СЧА, деньги приходят через несколько дней, а при досрочном выходе возможна скидка. По налогам оба инструмента облагаются НДФЛ 13% с прибыли; у ETF есть преимущество — можно использовать льготу долгосрочного владения (3 года) и ИИС.

Вывод: для индексного инвестирования с низкими издержками выбирайте ETF, для доступа к небиржевым стратегиям и управления через УК — ПИФ. Оцените свои цели, горизонт и готовность торговать самостоятельно, прежде чем принимать решение.

Сравните комиссии и состав фондов у своего брокера и начните с небольшой тестовой суммы — так вы оцените инструмент на практике. Перейти к подборке →