Что выгоднее: вклад или ОФЗ — сравнение доходности и рисков в 2024 году

Когда банки предлагают по депозитам двузначные проценты, а на бирже доступны государственные облигации, вопрос «что выгоднее: вклад или ОФЗ» становится особенно актуальным. Оба инструмента считаются консервативными, но работают по разной логике. Разберем, где выше доходность, как устроено налогообложение и что выбрать под свои цели.

Доходность: купон против процентной ставки

Банковский вклад дает фиксированный процент, прописанный в договоре. Ставки по депозитам следуют за ключевой ставкой ЦБ: в периоды ужесточения денежно-кредитной политики они растут, но быстро снижаются, когда регулятор смягчает курс.

ОФЗ приносят купонный доход плюс изменение цены облигации. Доходность к погашению (YTM) по длинным выпускам нередко превышает лучшие депозитные предложения. Однако при досрочной продаже бумаги можно получить убыток, если рыночные ставки выросли. Вклад же при досрочном закрытии обычно теряет проценты, но не тело депозита.

Ключевой нюанс: сравнивать нужно не номинальную ставку, а эффективную доходность с учетом капитализации и срока. Для горизонта до года вклад часто проще и предсказуемее. Для срока от двух лет ОФЗ с фиксированным купоном выигрывают за счет более высокой YTM.

Риски и налоги

Вклад застрахован АСВ в пределах 1,4 млн рублей на банк. ОФЗ не подпадают под страховку, но их надежность обеспечивается государством: дефолт по рублевому долгу маловероятен. Главный риск для держателя облигаций — процентный: цена бумаги падает при росте ставок.

Налогообложение тоже различается. С процентов по вкладам платится НДФЛ с суммы, превышающей необлагаемый лимит (ключевая ставка × 1 млн). Купоны по ОФЗ и доход от продажи облагаются НДФЛ, но есть льготы по ИИС. Итог: для крупных сумм облигации часто эффективнее налогово.

Ликвидность и доступность

Вклад нельзя продать третьему лицу — только закрыть с потерей процентов. ОФЗ торгуются на бирже ежедневно: можно выйти в любой момент по рыночной цене. Минимальный порог входа на Мосбирже — около 1000 рублей за лот, тогда как депозиты требуют от 10–50 тысяч. Это делает ОФЗ гибким инструментом для постепенных вложений.

Вывод

Что выгоднее — вклад или ОФЗ — зависит от горизонта и суммы. Для коротких сбережений с гарантией возврата выбирайте вклад. Для капитала свыше 1,4 млн рублей и срока от двух лет гособлигации дают выше доходность и защиту от инфляционных рисков. Оптимальная стратегия — комбинировать оба инструмента.

Рассчитайте доходность обоих вариантов под вашу сумму и срок — начните с изучения текущих ставок по вкладам и кривой доходности ОФЗ, чтобы принять взвешенное решение. Перейти к подборке →