Дивиденды или купоны по облигациям: что лучше для инвестора в 2024 году

Выбор между акциями и облигациями часто сводится к вопросу: дивиденды или купоны по облигациям — что лучше для формирования стабильного дохода? Оба инструмента генерируют регулярные выплаты, но природа этих выплат, риски и налогообложение кардинально отличаются. Разберем ключевые аспекты, чтобы вы могли принять взвешенное решение.

Природа выплат: дивиденды vs купоны

Купон — это фиксированный процент от номинала облигации, который эмитент обязан выплачивать держателю согласно проспекту эмиссии. Это долговое обязательство: вы даете в долг, вам платят за пользование средствами. Дивиденды же — часть чистой прибыли акционерного общества, которую совет директоров решил распределить между акционерами. Здесь нет юридической гарантии выплаты: компания может снизить дивиденды или вовсе их отменить.

Если сравнивать дивиденды или купоны по облигациям, важно учитывать предсказуемость. Купонный доход известен заранее (кроме облигаций с плавающей ставкой), тогда как размер дивидендов зависит от финансовых результатов бизнеса и дивидендной политики.

Доходность и риски: что привлекательнее

Традиционно акции предлагают более высокую потенциальную доходность, но с повышенным риском. В периоды роста экономики дивидендные аристократы могут приносить 6–10% годовых и более, плюс рост курсовой стоимости. Облигации дают меньшую доходность (обычно 8–16% для корпоративных бумаг в рублях на 2023–2024 годы), но с более низким риском потери капитала при удержании до погашения.

Ключевой момент в споре «дивиденды или купоны по облигациям что лучше» — это приоритетность выплат. При банкротстве эмитента владельцы облигаций получают средства раньше акционеров. Однако кредитный риск все равно существует: дефолт по облигациям возможен, особенно в сегменте высокодоходных бумаг.

Налогообложение и реинвестирование

В России купоны по корпоративным облигациям облагаются НДФЛ 13–15%, как и дивиденды. Однако с 2023 года многие брокеры выступают налоговыми агентами по купонам, упрощая администрирование. Дивиденды же всегда облагаются налогом у источника выплаты.

Для реинвестирования купоны удобнее: они приходят регулярно (ежемесячно, ежеквартально), и вы можете направлять их на покупку новых бумаг. Дивиденды чаще выплачиваются раз в год или полугодие, что замедляет сложный процент.

Вывод: однозначного ответа на вопрос, дивиденды или купоны по облигациям что лучше, нет. Для консервативного инвестора, которому важна стабильность и предсказуемый денежный поток, облигации с купонным доходом — оптимальный выбор. Для тех, кто готов к риску ради более высокой доходности и роста капитала, дивидендные акции могут быть интереснее. Многие опытные инвесторы сочетают оба инструмента в портфеле, балансируя риск и доходность.

Не знаете, с чего начать? Откройте брокерский счет и протестируйте стратегию на небольшой сумме — сравните реальные купонные выплаты и дивиденды на практике. Перейти к подборке →