Корпоративные облигации или ОФЗ: что выбрать инвестору в 2024 году

Выбор между государственными и частными долговыми бумагами — базовый вопрос для консервативного инвестора. Корпоративные облигации или ОФЗ — что выбрать, зависит от готовности брать на себя кредитный риск и от целей портфеля. Разберём ключевые различия, доходность и риски, чтобы решение было осознанным.

Надёжность и кредитный риск

ОФЗ — долг федерального правительства. Вероятность дефолта по ним минимальна, поэтому их считают безрисковой базой. Корпоративные бонды — обязательства конкретной компании: чем слабее эмитент, тем выше купон и риск невыплаты. Для защиты капитала ОФЗ выигрывают, для охоты за доходностью — корпоративный сегмент.

Доходность и налоги

Купон по корпоративным облигациям обычно выше на 1–4 п.п. — это плата за риск. Но учитывайте налоги: купоны по ОФЗ и корпоративным бумагам облагаются НДФЛ, а дисконт по гособлигациям при погашении льготируется. После налогов реальная разница в доходности нередко сжимается, поэтому считайте «чистый» результат, а не только заявленный процент.

Ликвидность и волатильность

ОФЗ — самый ликвидный сегмент долгового рынка: их легко купить и продать без потери в цене. Корпоративные выпуски торгуются тоньше, спред шире, а при стрессовом рынке просадка глубже. Если нужна возможность быстро выйти из позиции, вопрос «корпоративные облигации или ОФЗ — что выбрать» решается в пользу госбумаг. Для держателей до погашения этот фактор второстепенен.

Как собрать портфель

Рабочая стратегия — сочетать инструменты. ОФЗ формируют защитное ядро, корпоративные облигации надёжных эмитентов (рейтинг AAA–A) добавляют доходность. Долю частного сегмента держите в пределах 30–50% и диверсифицируйте по эмитентам и срокам.

Вывод: однозначного победителя нет. Корпоративные облигации или ОФЗ — что выбрать, определяется вашей толерантностью к риску: консерватору ближе госбумаги, инвестору с горизонтом и опытом — комбинация обоих классов.

Сравните текущие выпуски ОФЗ и корпоративных облигаций в вашем брокерском приложении и соберите диверсифицированный портфель уже сегодня. Перейти к подборке →