USDT vs USDC: Which Stablecoin Is Safer in 2025?

Стейблкоины стали фундаментом крипторынка: через них проходит большая часть торговых объёмов, ими рассчитываются за товары и хранят капитал в долларах без банковского счёта. Но когда речь заходит о выборе между двумя гигантами — Tether и Circle, — инвесторы задают один и тот же вопрос: USDT vs USDC — which is safer? Разбираем по фактам: резервы, регулирование, прозрачность и риски.

Резервы и прозрачность: кто показывает больше

Tether (USDT) заявляет, что каждый токен обеспечен резервами на сумму не меньше $1, но исторически подвергался критике за непрозрачность. Компания публикует ежеквартальные отчёты аудитора BDO Italia, однако полный независимый аудит (full audit) так и не был представлен. В резервах USDT значительная доля приходится на казначейские векселя США, но есть и менее ликвидные активы — обеспеченные кредиты и золото.

Circle (USDC) публикует ежемесячные аттестации от Grant Thornton и раскрывает состав резервов: преимущественно краткосрочные казначейские облигации США и денежные средства в банках. В 2023 году Circle начала публиковать детализированные отчёты о портфеле. С точки зрения прозрачности USDC выглядит безопаснее: меньше непрозрачных категорий активов и регулярность раскрытия выше.

Регулирование и юридическая обвязка

USDC выпускается компанией Circle, зарегистрированной в США и работающей в рамках регуляторных требований штата Нью-Йорк (BitLicense) и европейского режима MiCA. Circle получила лицензию EMI во Франции и соответствует новым правилам ЕС для стейблкоинов.

Tether Limited зарегистрирована в офшорных юрисдикциях (Британские Виргинские острова, Сальвадор), что исторически вызывало вопросы у регуляторов. В 2021 году CFTC оштрафовала Tether на $41 млн за вводящие в заблуждение заявления о резервах. При этом USDT остаётся самым ликвидным стейблкоином мира с капитализацией, кратно превышающей USDC.

Если критерий — which is safer с точки зрения регуляторного надзора, USDC снова впереди. Если критерий — ликвидность и устойчивость к рыночным шокам, у USDT преимущество за счёт объёма и сетевого эффекта.

Риски, о которых стоит помнить

Оба стейблкоина не застрахованы FDIC и не гарантированы государством. USDC уже проходил проверку на прочность в марте 2023 года, когда часть резервов оказалась заблокирована в обанкротившемся Silicon Valley Bank — токен кратковременно потерял привязку к доллару. USDT в мае 2022 года на фоне краха Terra пережил отток более $10 млрд, но удержал паритет.

Ключевой вывод: USDC безопаснее по прозрачности и регулированию, USDT — по ликвидности и устойчивости экосистемы. Для долгосрочного хранения крупных сумм многие выбирают USDC; для активной торговли и переводов в экзотических сетях — USDT.

Вывод

Однозначного победителя нет: безопасность стейблкоина зависит от ваших приоритетов. Хотите максимальную прозрачность резервов и соответствие MiCA — берите USDC. Нужна максимальная ликвидность и приём в большинстве сервисов — USDT. Разумная стратегия для консервативного инвестора — диверсификация между обоими активами и хранение на некастодиальном кошельке.

Сравните условия хранения USDT и USDC на вашей бирже уже сегодня — проверьте резервы, комиссии за вывод и поддерживаемые сети, прежде чем переводить средства. Перейти к подборке →