Что такое ОФЗ и стоит ли их покупать: разбор доходности и рисков

ОФЗ — облигации федерального займа — это долговые бумаги, которые выпускает Министерство финансов РФ. Покупая такую облигацию, вы фактически даёте деньги в долг государству под процент. Разбираемся, как работает этот инструмент и что такое ОФЗ и стоит ли их покупать в текущих условиях.

Как устроены ОФЗ и какой доход они приносят

Облигация имеет номинал (обычно 1000 рублей), купон — регулярные процентные выплаты — и дату погашения, когда эмитент возвращает номинал. Доход инвестора складывается из двух частей: купонных платежей и разницы между ценой покупки и номиналом при погашении.

Виды ОФЗ различаются по механике выплат:

- ОФЗ-ПД — постоянный купон, самый распространённый тип;

- ОФЗ-ПК — переменный купон, привязанный к RUONIA;

- ОФЗ-ИН — защита от инфляции, номинал индексируется;

- ОФЗ-АД — амортизация долга частями.

Ключевая характеристика — доходность к погашению: она показывает, сколько инвестор заработает, если продержит бумагу до конца срока. Купить ОФЗ можно через брокерский счёт на Московской бирже или у управляющей компании через ПИФы и стратегии доверительного управления.

Стоит ли покупать ОФЗ: плюсы и минусы

Прежде чем принимать решение, оцените обе стороны.

Плюсы. Это самый надёжный инструмент на российском долговом рынке: государство отвечает по обязательствам всей казной. Купоны по большинству выпусков выплачиваются раз в квартал, а доходность часто выше банковского вклада, особенно на длинном горизонте. ОФЗ высоколиквидны — бумагу можно продать в любой торговый день, а также использовать как залог по сделкам РЕПО. Для физических лиц действует льгота: купонный доход по ОФЗ не облагается НДФЛ.

Минусы. Главный риск — процентный: при росте ключевой ставки цена длинных облигаций падает, и продажа до погашения может принести убыток. Есть и инфляционный риск — реальная доходность может оказаться отрицательной. Не стоит забывать о кредитном риске эмитента и о том, что доходность ОФЗ для физических лиц часто сравнивают с вкладами без учёта налогообложения.

Кому подходят облигации федерального займа

Инструмент подойдёт консервативным инвесторам, которым нужен предсказуемый поток платежей, а также тем, кто формирует подушку безопасности на горизонте от года. При выборе ориентируйтесь на доходность к погашению, а не только на размер купона, и соотносите срок бумаги со своими планами. Если вы готовы держать облигацию до даты погашения, процентный риск снижается до нуля.

Вывод

ОФЗ — надёжный способ получать регулярный доход с минимальным кредитным риском. Покупать их стоит, если вам важна стабильность и вы готовы держать бумаги до погашения. Для агрессивного роста капитала этот инструмент слишком консервативен, поэтому его логично сочетать с акциями и фондами.

Откройте брокерский счёт и подберите ОФЗ с подходящей доходностью к погашению — начните с коротких выпусков, чтобы протестировать стратегию на практике. Перейти к подборке →