Как рассчитать доходность инвестиций: формулы и примеры для точной оценки

Доходность — главный показатель эффективности вложений. Без него невозможно сравнить портфель с банковским вкладом, инфляцией или индексом. Разберём, как рассчитать доходность инвестиций правильно, какие формулы использовать и какие ошибки искажают результат.

Базовая формула и абсолютная доходность

Простейший способ — сравнить текущую стоимость актива с вложенной суммой. Формула абсолютной доходности:

Доходность = (Конечная стоимость − Начальные вложения) / Начальные вложения × 100%

Пример: вы купили акции за 100 000 ₽, через год они стоят 115 000 ₽. Доходность = (115 000 − 100 000) / 100 000 × 100% = 15%.

Метод хорош для одного актива и короткого периода, но не учитывает срок владения и промежуточные пополнения. Поэтому для реальной оценки нужны более точные инструменты.

Годовая доходность: приведение к единому знаменателю

Сравнивать вложения разной длительности некорректно. Инвестор, получивший 20% за три года, заработал меньше, чем тот, кто получил 10% за полгода. Привести результат к годовому выражению помогает формула сложного процента:

Годовая доходность = ((Конечная стоимость / Начальная стоимость) ^ (1 / число лет) − 1) × 100%

Пример: 100 000 ₽ выросли до 133 100 ₽ за три года. Считаем: (133 100 / 100 000) ^ (1/3) − 1 = 0,1, то есть 10% годовых. Именно этот показатель (CAGR) используют для оценки стратегий и сравнения с индексами.

Доходность портфеля с пополнениями и дивидендами

Если вы регулярно докупаете активы или получаете купоны и дивиденды, простая формула даёт искажённый результат. Здесь применяют:

- TWR (time-weighted return) — исключает влияние вводов и выводов, показывает качество стратегии;

- XIRR — внутренняя норма доходности для нерегулярных денежных потоков, считается в Excel через функцию ЧИСТВНДОХ.

Дивиденды и купоны обязательно включайте в расчёт: полная доходность = рост цены + полученные выплаты. Иначе картина будет заниженной, особенно для дивидендных акций и облигаций.

Не забывайте про налоги, комиссии брокера и управляющего, а также инфляцию. Реальная доходность = номинальная минус инфляция; именно она отражает прирост покупательной способности капитала.

Вывод

Чтобы корректно рассчитать доходность инвестиций, определите период, учтите все денежные потоки и приведите результат к годовому выражению. Для простых случаев хватит базовой формулы, для портфеля с пополнениями используйте XIRR или TWR. Сравнивайте полученный процент с инфляцией, вкладами и рыночным индексом — только так видно, работает ли ваша стратегия.

Посчитайте доходность своего портфеля по формуле CAGR прямо сейчас — и сравните результат с доходностью индекса Мосбиржи за тот же период. Перейти к подборке →