Как оценить доходность инвестиций: формула и примеры расчёта

Доходность — главный показатель, по которому инвестор сравнивает инструменты между собой. Без корректного расчёта легко принять убыточную стратегию за прибыльную: 10% годовых в рублях и 10% в валюте дают разный результат, а реинвестирование меняет картину в разы. Ниже — рабочие формулы, которые закрывают 90% практических задач.

Базовая формула доходности инвестиций

Простейший вариант — отношение полученной прибыли к вложенным средствам:

Доходность = (Конечная стоимость − Начальная стоимость) / Начальная стоимость × 100%

Пример: вложили 100 000 ₽, через год портфель стоит 115 000 ₽. Доходность = (115 000 − 100 000) / 100 000 × 100% = 15%.

Формула хороша для одного периода без промежуточных пополнений. Если деньги вносились или выводились частями, она даёт искажённый результат — переходите к следующему методу.

Годовая доходность: приведение к единому знаменателю

Сравнивать вложения разной длительности напрямую нельзя. Инструмент, давший 20% за три года, слабее того, что принёс 10% за год. Для приведения к годовому измерению используют формулу сложного процента:

Годовая доходность = ((Конечная стоимость / Начальная стоимость) ^ (1 / n) − 1) × 100%, где n — число лет.

Пример: 100 000 ₽ выросли до 172 800 ₽ за 3 года. Считаем: (172 800 / 100 000)^(1/3) − 1 = 1,2 − 1 = 20% годовых.

Для сроков меньше года n выражают в долях года: полгода — 0,5, три месяца — 0,25.

Расчёт при пополнениях: формула и её ограничения

Когда портфель пополняется, применяют IRR (внутреннюю норму доходности) или приближённую формулу средней доходности на вложенный капитал. В Excel это функция ВСД (XIRR для нерегулярных дат). Логика: каждое пополнение учитывается как отдельный денежный поток, и алгоритм находит ставку, при которой приведённая стоимость всех потоков равна нулю.

Упрощённый вариант для регулярных взносов:

Доходность ≈ Прибыль / Средняя сумма вложений × 100%

Среднюю сумму считают как половину от максимального вложения плюс половину начального. Погрешность метода растёт с числом операций, поэтому для точной оценки доходности инвестиций формула IRR надёжнее.

Не забывайте про издержки: комиссии брокера, налог на прибыль и НДФЛ с купонов уменьшают фактическую доходность на 1–3 процентных пункта ежегодно. Считайте чистый результат.

Вывод: базовая формула подходит для быстрой оценки, годовая — для сравнения инструментов, IRR — для реального портфеля с пополнениями. Считайте доходность после комиссий и налогов, иначе цифры будут льстить.

Откройте свой портфель и посчитайте фактическую доходность по формуле годовых процентов — если результат ниже вклада, пора пересмотреть структуру активов. Перейти к подборке →