Что такое ОФЗ и стоит ли покупать их частному инвестору в 2024 году

ОФЗ (облигации федерального займа) — это долговые бумаги, которые выпускает Министерство финансов РФ. Покупая их, вы фактически даёте деньги в долг государству под процент. Разбираемся, что такое ОФЗ, какими они бывают и стоит ли покупать их сейчас — без маркетинговых обещаний и лишних слов.

Что такое ОФЗ и как они работают

ОФЗ — самый надёжный инструмент на российском долговом рынке: за платежеспособность отвечает государство. По сути это те же вклады, только деньги вы даёте не банку, а Минфину, а проценты получаете в виде купонов. Номинал одной бумаги — 1000 рублей, купить можно на Московской бирже через брокерский счёт.

Ключевые параметры, которые определяют доходность:

- Купон — регулярная выплата (обычно раз в квартал или полгода). Бывает фиксированным, плавающим или индексируемым.

- Цена — ОФЗ торгуются в процентах от номинала. Если цена ниже 100%, текущая доходность к погашению выше купонной.

- Срок — от нескольких месяцев (короткие бумаги) до 20+ лет (длинные).

Виды ОФЗ: ОФЗ-ПД (постоянный купон), ОФЗ-ПК (переменный, привязан к RUONIA), ОФЗ-ИН (защита от инфляции), ОФЗ-АД (амортизация долга частями).

Стоит ли покупать ОФЗ: за и против

Плюсы очевидны: минимальный кредитный риск, высокая ликвидность (продать можно в любой торговый день), налоговые льготы по ИИС, стабильный купонный поток. Для консервативного инвестора ОФЗ — база портфеля, замена депозиту с более гибким управлением.

Минусы тоже реальны. Главный — процентный риск: при росте ключевой ставки цена длинных ОФЗ падает, и продажа до погашения может принести убыток. Второй момент — инфляция: фиксированный купон может не перекрывать рост цен, поэтому в периоды высокой инфляции выгоднее смотреть на ОФЗ-ПК и ОФЗ-ИН. Третий — налог 13% с купона и дохода от продажи (не касается льгот по ИИС типа А).

Стоит ли покупать ОФЗ сейчас — зависит от вашей цели. Для сохранения капитала и пассивного дохода на горизонте 3+ лет — да, особенно при высоких ставках, когда доходность к погашению достигает двузначных значений. Для спекуляций на теле облигации — рискованно без опыта.

Как выбрать ОФЗ под свою задачу

Короткие бумаги (до 1–2 лет) — если нужна предсказуемость и деньги скоро понадобятся. Средние (3–5 лет) — баланс доходности и риска. Длинные (10+ лет) — ставка на снижение ключевой ставки: тогда вы фиксируете высокий купон и зарабатываете на росте цены. Начинающим проще взять фонд на ОФЗ или стратегию «лестница» — покупка бумаг с разными сроками погашения.

Проверяйте доходность к погашению (YTM), а не только купон: она показывает реальную прибыль, если держать бумагу до конца.

Вывод

ОФЗ — надёжный государственный долг с понятной механикой и предсказуемым купоном. Покупать их стоит как защитную часть портфеля, но с оглядкой на срок, ставку и инфляцию. Если готовы держать бумаги до погашения и диверсифицировать сроки, ОФЗ закрывают задачу «сохранить и приумножить» без лишнего риска.

Откройте брокерский счёт и посмотрите текущую доходность ОФЗ в торговом терминале — начните с коротких выпусков и лестницы погашений, чтобы протестировать стратегию на практике. Перейти к подборке →